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网易Q4财报解读:游戏收入仍是大头但增速首次跌破10%

  2月27日,网易公司发布截至2019年12月31日未经审计的第四季度和全年财务业绩。财报显示,2019年网易全年净收入为人民币592.4亿元。其中,2019年Q4网易净收入为157.4亿元,同比增长9.2%,高于市场预期的153.02亿元。

  聚焦到具体业务,在经历去年一系列的业务调整后,网易从去年Q3开始采用在线游戏服务、有道、创新及其他业务三大板块作为财报营收统计口径,广告、严选和网易云音乐均被列入创新业务板块。

  其中,作为网易营收巨头的在线游戏服务营收规模再次达到百亿级别,Q4净收入为116.04亿元,同比增长5.3%,但较上季度11.5%的增速有所下降。

  在线教育成为网易这一季度的增长亮点,有道Q4营收为4.1亿元,同比增长78.4%。其中,学习型产品和服务成为网易有道主要营收来源,达3.1亿,同比增长129%

  另外,包括网易云音乐、严选在内的创新与其他业务板块业绩表现尚可,该板块Q4营收为37.2亿元,较上季度增长了10亿元,同比增长18%,毛利率提升至20.6%。

  总体来看,网易游戏业务表现平稳,但有增速放缓的隐忧。未来网易想要给资本市场带来惊喜,还需摆脱对游戏的过度依赖,寻找新的增长点。

  从财报营收比例来看,2019年Q4,网易在线元亿元,占总营收比例超过73%,这也是网易在线个季度营收保持在百亿元以上。

  网易方面表示,游戏板块的成功得益于网易对手游的不断开发。财报显示,2019年Q4,网易手游收入占在线%。据了解,第四季度,网易在中国市场推出了《梦幻西游三维版》等一系列新手游;此外,《明日之后》、《率土之滨》和《第五人格》等热门手游运营状况良好。而随着中国移动游戏市场触底反弹,预计网在2020年在中国手游市场仍有一定增长。

  在游戏出海方面,财报显示,网易在2019年全年海外游戏业务占游戏总营收的比例首次超过10%。在App Annie公布的2019年11月中国发行商出海收入排行榜中,网易排名第一。除了《荒野行动》、《漫威超级战争》在日本、东南亚各国取得优秀的成绩外,网易还计划在海外推出《阴阳师:妖怪屋》、《哈利波特:魔法觉醒》等一系列新品。

  在财报电话会议中,网易CEO丁磊也对欧美市场出海作出了回应和预判。“我们希望欧美的用户也能体验到网易的作品,在2019年和2020年我们也做了大量的准备进入海外市场。前几年我们交了很多学费,也学习了很多,我相信,今年和明年就是我们收获的季节。”丁磊表示。

  战略聚焦游戏业务后,网易在过去半年内股价持续攀升。财报发布后,网易股价盘后涨2.35%,市值达446.28亿美元。凭借446.28亿美元的市值,网易总市值暂时超过拼多多、百度等公司,暂列中国互联网公司第五名。

  但网易在线%的增速似乎让人看到网易游戏业务的天花板。作为对比,网易在线游戏服务营收增速在前五季度分别达到27.6%、37.7%、35.3%、13.6%、11.5%。这也是网易游戏业务营收增速持续4个季度下降,并首次跌破10%。

  2019年初,丁磊曾提出要把“游戏、电商、教育、音乐”作为网易的四大战略部署。去年9月6日,网易将旗下海外电商业务考拉出售给阿里,并保留了严选业务;音乐方面,同样引入阿里,领投了网易云音乐7亿美元的新一轮融资;10月25日,网易有道教育业务登陆美国纽交所,成为网易旗下首家上市子公司。

  然而,伴随2019年第三季度的连番瘦身、架构调整推进,网易似乎还是摆脱不了“游戏公司”的定位,除游戏以外的其他业务还难成气候。

  网易有道上市后,第四季度虽然取得78.4%的营收增长,但4.1亿元的营收规模依然难以独当一面。此外,网易有道的净亏损仍在扩大。财报显示,在2019财年,网易有道归属于上市公司股东的净亏损为6.37亿元,去年同期为2.39亿元。

  “有道一直在探索和发展着,不断积累成功经验,为用户带去高品质的内容和产品,并努力实现规模效应,提高利润。”针对有道的盈利问题,丁磊在财报中表示。

  而曾被丁磊赋予厚望的电商和音乐业务,则在去年第三季度被归类到创新及其他业务中。其中,严选作为网易电商板块唯一的成员,依然没有披露具体的业绩数据;在去年10月有道上市后,丁磊在接受媒体采访时曾表示,公司最终会剥离其流媒体音乐服务,并将网易云音乐公开上市。

  可以看到的是,随着电商业务渐成弃儿、有道教育板块远未能独当一面、音乐业务前途摇摆不定,四大战略目前仍难成型。返回搜狐,查看更多

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